TOCOMは投資家マインド低下・・・

なんかアメリカからすごい数のページビューがあるのですが、何かキーワードがヒットしたのでしょうか。

さてゴールド、1655ドル付近で推移。
1665ドル付近がレジスタンスとなっていますが、高値圏は維持していますね。

東京市場は今日も静か。
やはり先週からのTOCOMでのプロップファーム同士のスプレッド取引に絡む打ち合いが響いているのでしょう。マインド低下が著しいように思います。
しかし、1万、2万枚と大量のオーダーをＳＣＯで並べておくのもリスクですね。
それだけヒットされるとゴールドだと1円の負けでも1､2千万のロスですから。建玉維持することも難しいでしょうし、プロップファームでそれだけ負けたらディーラーは即クビなんてこともあるのでしょうか、まぁわかりませんが。

そんなわけで、相変わらず中国の動向がアジアでは注目されますが、インドでの輸入関税引き上げへ、などサポート要因と捉えられても良いような材料もちらほらと出て来ているものの、やはりアジア市場では動きが出づらい環境は続いているようです。

引き続き欧州オープン後の為替相場などの動向に連れる展開が続きそうな予感。
果たして週末も底堅い流れを維持出来るでしょうか。

【Boosting U.S. Eagle coin seles in Jan...】
さて、先日取り上げた米国でのゴールド、シルバーコインの販売動向。その続報を。
とりあえず色々とコラム等でも取り上げられているので、その辺の話は割愛。売上高を見ていこうと思います。
シルバーは19日時点で517.2万オンス、ゴールドは10.6万オンスとなっています。
シルバーは販売停止などにならなければ月間売上げで過去最高を更新するのは必至の情勢ではないでしょうか。
しかしコインとはいえ大量に保管している輩もいそうな気がしますが、保管ってどうしてるんですかね。

Can you point to any factor behind the currently Gold rally?

ゴールド、1650ドルを上回るレベルを維持して推移。
昨日の上げではドル安、原油高が指摘されていますが、ＮＹ市場でも朝方の上げの後は高値から10ドル程度下げているところを見ると、やはりこのまま上値追いの展開はやはり想定しづらいところではないでしょうか。
ただ、下げづらい地合いであるのも確か。
下押す場面では押し目を拾いながら、国内ではスプレッドの変化にも注意が必要ですが、とりあえず底堅い展開を見越してのポジション繰りを進めるべきでしょう。

【Gold following through Oil price?】
さて、原油高に連れて、というような表現がたまに聞かれるということでちょっと調べてみました。

ゴールドと原油相場の相関性。
セツルメントベースで見ていますが、一応両者の関係性は過去2年で見ても順相関にあることが分かります。
つまり、原油もしくはゴールドが上がれば（下がれば）それと同方向に動く可能性が高いということ。
原油に連れ高・・・、ということがあるのかということでゴールドを1日ディレイドで見ても、傾向は同様でした。
一時的に全く正反対の動きをすることがあるだけに、これだけ見てトレードするのは極めてリスクが高いといえるでしょうが、一応の関連性を示しているということは確認しておきたいですね。

午後の急落に注意・・・

週明けのマーケット、ゴールドはやはり売られて始まりましたが、朝方の売り一巡後は下げ幅縮小と大きな動きにはなっていません。
この後のロンドン市場、どうなるでしょうか。他コモディティも売られているだけに、株価が下げるようだと大きく下げる可能性がある点には注意が必要かと思います。

TOCOMは連日出来てますね。ゴールドは10万枚目前。
今日もスプレッド絡みのオーダーが大量約定したことが要因でしょうが、フォワードマーケットが動いてるなかでプロップファームのリービングオーダーがヒットされているのでしょうか。
期先のほうは再びバックワーデーションになっていますが、ドル円のフォワードディスカウント拡大によるFX市場の影響でしょうか。

CFTC CoTR as of 10-Jan 2012

ゴールド、再び下げて1640ドル付近でフィニッシュ。
週末は再び欧州債務懸念を材料視する市場の動きに押されました。

とりあえず、欧州9カ国の一気の格下げに対して市場はドル買いで反応。
これがゴールドには圧迫要因となりました。
ただ、大きく売られていないところを見ると、週明けのマーケットで大きく下げなければその後、基調を大きく崩すようなことはないのではないかと思います。
月曜日はマーティンルーサーキングホリデーでCOMEXは休場、というわけでオープニングから大きく売り込まれる展開がないということで、とりあえず市場の反応を見ながら対応できるような流れとなるでしょうか。

【CFTC CoTR as of 10-Jan 2012】
さてＣＦＴＣ明細、ゴールドのネットロング、また少しですが拡大しました。
来週の統計もさらに拡大する、のではないでしょうか。

イーグルコインはゴールドも・・・

ゴールド、クローズベースで1650ドル回復とはならず。1640ドル付近で推移。

一旦は直近高値超えからの上値試しの様相もありましたが、結局直近レンジの上限付近まで水準訂正されています。
やはり市場全体のリスク指向回復がなければ短期的に大幅な上昇は難しそうですね。
TOCOMは今日も静か。
やはりアジアで大きく動くということも暫くは考えづらい環境でしょう。

昨日、米国造幣局発表のデータとしてUSイーグル銀貨の1月の販売量が桁外れのペースだと言うことを指摘しましたが、よく見たらゴールドもそういう状況です。

昨日時点で8万オンス超。このまま行けば20万オンスオーバーとなりそうなペース（直近の最高は09年12月の23.15万オンス）です。
ゴールドＥＴＦも週間ベースでは資金流入超（約35万オンス）となっているように先物市場以外でのゴールドへの投資資金の流れは年明け以降も続いていると判断できます。
ただ、逆説的ながらＣＯＭＥＸのロングの積み増し、もしくは中央銀行の大規模な買いでも起きない限り、暫く底堅い動きが続く可能性は高まるものの、これら材料では大幅な上昇は見込み難いというのも確かだといえそうです。

やはり早いタイミングで市場のリスク姿勢が強まるかどうかが、先行きを展望する上で重要であるといえそうです。


【About correlation COMEX Gold speculator's net long positions and Gold price...】
というわけでＣＯＭＥＸゴールドのファンド勢のポジション推移と価格との相関性を06年以降で見ていきたいと思います。
下記グラフでは過去2年間の動きとそれ以前ということで識別してみました。

明らかなのは過去に比べて価格とポジションの因果が薄れているということ。
11年だけ見れば逆相関に近い状態です。

ゴールドＥＴＦなど新たな投資商品の登場により直接的な因果が薄れていることもあると思うのですが、現在の市場環境を考えると、ＥＴＦの保有残高が伸びているのにゴールド価格がキャップされているということはそれ以外の要因が価格に大きな影響を与えていると見るべきかもしれません。
そういった点では中央銀行による金準備の積み上げが進んだタイミングで両者の相関が崩れ始めているということは注目すべきでしょう。

まぁ何にしても相場変動の手がかりとして大きく影響する材料だけに、現在の傾向などはきちんと掴んでおきたいところです。

American Eagle Bullion sales jump sharply in Jan

【US Eagle silver coins sales has sudden increase in Jan12】
各方面で指摘され始めていますが、アメリカのシルバー銀貨の販売量が今月に入り急増しています。

11日までの販売量が425.7万オンス。
先月（12月）の販売量が200.9万オンス、11月が138.4万オンスだったことを考えるとその急増ぶりが分かるかと思います。
単純な試算ですが、このままのペースで行くと1月の販売量だけで1000万オンスを上回り1420万オンスと過去最高だった昨年1月の642.2万オンスの2倍に達する見通し。
まぁ流石にそれはないと思いますが・・・。

ＥＴＦに替わる投資商品としてファンド等が購入しているという指摘もされていますが、昨年の年明けが35ドルレベル超えから“行け行けドンドン”、といった具合で50ドルまで登り詰める途中であったことを考えると、これをきっかけに再びトレンドを持った上昇相場を形成するきっかけとなるのでしょうか。
暫く注目して見ていきたいところです。

Is booming Chinese Gold demand slightly?

ゴールド、再び1647ドル付近まで上昇。
さて今日はこの水準をブレイクすることが出来るでしょうか。

TOCOMは今日は静かなトレード。
やはり昨日はＳＣＯ絡みだったのでしょうか。

【Chinese Gold imports from HK rise dramatically】
さて、中国に関する話題を。
中国本土に向けた香港からのゴールドの輸出量が昨年11月に102.2トンと超高水準だったということが先日公表されたデータで明らかとなりました。
これは11年上半期（1-6月）の平均がおよそ10トンだったことを考えると10倍のボリュームとなります。
この動き、秋口から徐々に加速しており、9月が57トン、10月が85トンと来ての今回のこの数字となります。ちなみに一昨年（10年）も規模は11年に大きく及ばないながらも、この傾向は見られました。
年末年始のゴールド需要の高まりを示唆する動きとして、アジア周辺の現物の動きが低調と言われながらも、やはり中国では堅調な動きが続いているものを示すものといえるでしょう。

それとも、そういった派手な動きに隠れるようにして実は中央銀行絡みの買いだったりするのでしょうか。
またいつぞやのように100トンレベルで近く金準備が増えるなんてことも、ないとは言い切れないところが中国ですよね。